Die Banken erhöhen die Einlagenzinsen nicht wie erwartet, was Ökonomen mit der überschüssigen Liquidität der Banken begründen, die die Kunden dazu veranlasst hat, ihr Geld in Sparbriefe umzuschichten.
Die Anhebung der Leitzinsen durch die Europäische Zentralbank (zur Bekämpfung der Inflation) hat die Euribor-Sätze in die Höhe getrieben, was zu einer Erhöhung der an den Euribor gekoppelten Kreditraten führt, aber auch zu einem Anstieg der Zinsen für Bankeinlagen führen dürfte.
Der Anstieg der Einlagenzinsen hält sich jedoch vorerst in Grenzen, insbesondere bei den großen Banken (es gibt kleinere Institute mit höheren Renditen), was angesichts der hohen Inflation und der Kosten für die Bankprovisionen einen effektiven realen Verlust des eingelegten Geldes bedeutet.
Nach Angaben der Bank von Portugal war der Zinssatz für neue Einlagen in Portugal im Dezember mit 0,35 % der niedrigste in der Eurozone und lag damit deutlich unter dem Durchschnitt von 1,44 % in der Eurozone. In Frankreich und Italien liegen die Sätze bereits über 2 %, und selbst in Spanien (einem Land mit einer starken Präsenz von Bankkonzernen in Portugal) betrug der durchschnittliche Satz 0,64 %.
Für den Wirtschaftswissenschaftler António Nogueira Leite ist dies darauf zurückzuführen, dass die Banken in den letzten Jahren eine hohe Liquidität und eine vorsichtige Kreditpolitik betrieben haben.
„Anders als 2011 und in den Jahren davor und danach verfügen die Banken über eine enorme Liquidität, und unter dem Gesichtspunkt der Gewinnmaximierung ist es sinnvoller, den Einlegern weniger zu zahlen, als sie erwarten würden“, sagte der ehemalige Vizepräsident der Caixa Geral de Depósitos (2011-2013), Staatssekretär für Finanzen und Finanzen in der letzten sozialistischen Regierung von António Guterres und Wirtschaftsberater von Passos Coelho (PSD).
Die CGD ist einer der „Leuchttürme“ des Marktes, und eine andere Haltung der öffentlichen Bank hätte großen Einfluss, aber auch dort sind die Einlagenzinsen weiterhin niedrig. „Aufgrund der mit der Generaldirektion Wettbewerb [der Europäischen Kommission] getroffenen Vereinbarung verhält sich die CGD wie die anderen, nämlich wie ein privates, gewinnmaximierendes Unternehmen. In einer anderen Situation würde es dem Markt einen anderen Hinweis geben“, erklärte Nogueira Leite.
Die Kunden in Portugal sind in der Regel nicht sehr dynamisch in ihrer Suche nach besseren Finanzprodukten, so dass die Banken auch mit niedrigen Renditen zufrieden sind. Der Betrag der neuen Termineinlagen von Privatpersonen belief sich im Jahr 2022 auf 49.393 Millionen Euro (43.016 Millionen im Jahr 2021).
Auf der Pressekonferenz zur Vorstellung des Jahresabschlusses 2022 bezeichnete der Präsident von Santander Totta (die Bank hat einen Gewinn von 568,5 Millionen Euro erzielt), Pedro Castro e Almeida, es als normal, dass es Zeit braucht, um die Zinsen für Einlagen zu erhöhen, weil „die Zinsen sehr schnell gestiegen sind“, und erinnerte daran, dass es „in Portugal Alternativen“ bei Produkten gibt, die als risikoarm und mit einer Garantie für das investierte Kapital gelten.
„Schauen Sie sich die Sparbriefe an“, sagte er.
Castro e Almeida sagte, dass die Frage der Ersparnisse nur die reichsten 10 % betreffe, während der Rest der Bevölkerung kaum Ersparnisse habe.
Der Vorstandsvorsitzende der BPI, João Pedro Oliveira e Costa, sagte seinerseits, er wolle nicht, dass die Kunden ihre Ersparnisse für Sparbriefe von der Bank abheben, und kritisierte die hohe Vergütung, die der Staat für dieses Produkt zahlt.
„Es wäre nicht nötig, dass der Staat so viel zahlt, aber ich verstehe den Anreiz zum Sparen“, sagte der BPI-Beamte auf der Bilanzpressekonferenz (Gewinn von 365 Millionen Euro im Jahr 2022).
Für Ricardo Cabral, Professor für Wirtschaftswissenschaften an der ISEG, besteht zwischen den großen Banken „ein Gentlemen’s Agreement, nicht aggressiv um Einlagen zu werben“, aber er vertrat die Ansicht, dass die Banken allmählich einen großen Anreiz haben, sich mehr Einlagen zu beschaffen, und bereits damit beginnen, große Einleger anzulocken.
Denn die überschüssige Liquidität, die jede Bank der EZB zur Verfügung stellt, wird bereits mit 2,5 % verzinst (das entspricht dem aktuellen Einlagenzinssatz). Da die Einlagen praktisch keine Zinsen abwerfen und das Geld bei der EZB Zinsen abwirft, verdienen die Banken, die nichts tun, Millionen an der finanziellen Marge. „Es ist ein Geschäft ohne Risiko“, betonte er.
Was die Kritik der Banker an der Vergütung der Sparbriefe betrifft, so erinnerte Ricardo Cabral daran, dass der Staat seit Jahrzehnten den Einzelhandel finanziert und „nicht dazu da ist, den Banken einen Gefallen zu tun“, so dass er eine Vergütung bieten sollte, die er für angemessen hält.
Nach Angaben des IGCP entfielen 2022 rund 12 % der gesamten Direktverschuldung des Staates (287 Milliarden Euro) auf Sparbriefe und Schatzanweisungen, ein Anteil, der in den letzten Jahren stabil geblieben ist.
Allein im Dezember beliefen sich die Geldzuflüsse in Sparbriefen nach Angaben der IGCP – Treasury and Public Debt Management Agency auf 1.994 Millionen Euro (gegenüber 1.764 Millionen Euro im November). Die Abflüsse (Tilgungen) beliefen sich auf 78 Millionen Euro, so dass der Bestand an Sparbriefen am 31. Dezember 19.626 Millionen Euro betrug (der höchste Wert seit mindestens 2006).
Nach Berichten, die Lusa vorliegen, führt die hohe Haftung dazu, dass die Bürger in vielen Postämtern lange Wartezeiten in Kauf nehmen müssen, um Anträge für Sparbriefe zu stellen.
Diese Woche erklärte die IGCP bei einer Anhörung im Parlament, dass sie das Vertriebsnetz für diese Produkte ausbauen will, um die Kosten für die CTT zu senken, und dass sie andere Möglichkeiten prüft. Zu einer möglichen Verteilung durch die Banken sagte Miguel Martín, dass im Gegensatz zu anderen Ländern der Eurozone in Portugal „die Banken nicht interessiert sind, weil sie glauben, dass dies ihre Einlagen kannibalisiert“.
Nach Angaben des IGCP lag der Zinssatz für neu gezeichnete Sparbriefe im Februar bei 3,403 % brutto. Sie dürfte im März den Höchstwert von 3,5 % erreichen.